丰巢收购中邮速递易 能否坐稳“快递柜一哥”？

交易完成后，中邮智递原股东中邮资本、三泰控股、浙江驿宝、明德控股将减资退出中邮智递，中邮智递成为丰巢开曼的全资子公司。

中邮智递原股东将有权认购丰巢开曼新发行的股份成为丰巢开曼的股东，预计交易完成后，将合计持有丰巢开曼28.68%股权，顺丰对丰巢开曼的持股比例将从13.67%稀释至9.75%。

本次丰巢开曼整合中邮智递事项属于定向收购行为。本次一揽子交易的定价在参考丰巢科技2018年6月股权转让的90亿估值的基础上，经丰巢开曼与中邮智递原股东的友好协商确定，过程中综合考虑了智能快递柜市场发展潜力、运营效率、双方快递格口数量等因素。

顺丰再加码快递柜

这次交易是顺丰在在智能快递柜市场的一次重要布局。

顺丰在公告中表示，“这是为了做大做强智能快递柜主业，整合行业优质资源，快速抢占快递物流最后一公里的优势区位，向快递员和消费者提供更加优质的服务。”

在整合中邮速递易之前，2017年，丰巢曾以8.1亿元收购另一家快递柜企业——中集e栈。双方在此后已经完成了整合，丰巢的市场占有率也得到进一步提升。

在此期间，丰巢也已经从快递行业的智能快递柜，完成了向顺丰旗下智能快递柜的转变。

最初由2015年6月7日，顺丰联合申通、中通、韵达以及普洛斯集团共同宣布创建丰巢科技，总投资规模为5亿元，其中顺丰占股35%，申通、中通和韵达各占20%，普洛斯则占5%。

此后，中通快递、申通快递、韵达股份相继宣布转让持有的丰巢科技全部股权。至2018年6月14日，通达系快递公司全部从丰巢股东名单中退出。2019年12月，普洛斯从丰巢股权名单中退出。

在2019年5月推出特惠电商件后，顺丰的包裹业务量迅速增长，在电商大促日、重要节假日期间，业务量激增，又给一线快递员的配送服务带来了压力。在去年双十一，顺丰与丰巢即展开了一些业务融合，未来预计双方会有更多探索。

另外，界面新闻记者发现，丰巢与中邮速递易的股权重组在2019年或已有迹可循。

在2019年12月，丰巢快递柜的前主体公司丰巢科技的注册资本由原来约24.50亿元变更为约11.67亿元，普洛斯等从股东名单中退出，曾引发外界关注。对此，丰巢CMO李文青当时曾回应界面新闻称：“公司经营发展需要设立了新的主体和组织，对应有相关的调整，新的主体名称为丰巢网络。”

据当时的工商信息显示，丰巢网络公司成立于2019年7月，在2019年11月1日完成了注册资本、投资总额、投资人等多项工商变更。其中，注册资本由1000万元变为30.49亿元，投资总额由1428万元增至90亿元。

快递柜市场要变天？

来自国家邮政局的数据显示，2019年全国主要城市布设智能快件箱（即快递柜）已达40.6万组，箱递率超10%。其中，丰巢全国累计布放17万组，中邮政速递易累计布放9.4万组，两家企业的铺设数量均位居行业前列。

随着此次两家企业重组，不少业内人士表示，国内智能快递柜市场格局将接近一家独大？

不过，即使两家企业合并，但摆在丰巢面前的还有一个最大的考验：智能快递柜行业一直因成本高、盈利模式不明确等原因，面临着盈利难的普遍困境。

报告显示，丰巢开曼在2019年的营收达到16.14亿元，净亏损达到7.81亿元，2020年第一季度预计营收3.34亿元，净亏损2.45亿元，截至2019年年末的净资产为36.49亿元，负债71.51亿元。

中邮智递在2019年的营收达到4.29亿元，净亏损达到5.17亿元，2020年第一季度预计营收7021万元，预计净亏损1.59亿元，截至2019年年末的净资产为-3946万元。其中，中邮智递2019年广告业务收入为0.63亿元，快递柜业务收入为3.66亿元。本次一揽子交易不包括中邮智递的广告业务。

未来，如何发挥出规模效应，尽快摆脱亏损，将成为丰巢接下来最重要的任务。这也不难理解，为何最近丰巢在争议声中坚定地推出会员付费制。

近几年来，我国快递包裹数依然以每年一百亿个的规模高速增长，以丰巢为代表的智能柜是目前快递末端交付的方式之一，也是未来的趋势之一。在新冠疫情爆发后，智能快递柜行业迎来政策利好。而且，全国快递柜数量还有很大的缺口，预计未来3-5年，中国快递柜的规模还将出现巨大的增长。

在现在的智能快递柜领域，菜鸟驿站下围绕校园、社区等场景布局了不少智能快递柜，但未披露具体数量；2019年2月京东物流在北上广深等地集中投放了一批智能快递柜，首批投放数量预计达到3000-5000组；在2019全球智慧物流峰会上，中通快递公开展示了包括智能快递柜在内的一套智慧末端体验场景。

快递业专家赵小敏对界面新闻记者分析，预计未来会有更多的快递公司入局智能快递柜领域。

这也为丰巢是否能坐稳“快递柜一哥”带来了巨大的不确定性。

提供快递末端解决方案的递易CEO邹建华曾对记者表示，“智能快递柜行业还没有形成所谓的巨头对立格局，原因是这个行业还处于刚刚起步的阶段。未来，谁能赢得用户，谁能有好的模式，才是最重要的。”

在智能快递柜领域的竞争，好戏才刚开始。