这家汽车公司比特斯拉还夯：0营收，上市3天市值却超福特

发表于 4年以前 | 总阅读数：1015 次

出品：新浪科技

作者：小白妙娴

上市第三天，Nikola公司占尽天时地利人和：欧洲投资者广泛看好，市场对该公司皮卡车的兴趣高涨，市场上可以选择的优质股有限，种种因素下，Nikola的股价悍然翻了一倍以上，市值高达264亿美元。公司创始人兼执行董事长特雷弗·米尔顿（Trevor Milton）作为公司的最大股东，净资产至少也增加了一倍。福布斯杂志估计，周一收盘时，米尔顿的身家达到81亿美元。

Nikola公司CEO特雷弗·米尔顿

周日晚些时候，Nikola称，将从本月开始开放氢燃料和电动混合皮卡“Badger”的订购。米尔顿认为，产品预订带来的额外收入预期一定程度上也推动了股价的上涨。市场上可选的优质股数量不多“可能也是一个原因，但我认为更可能的原因是我们刚刚宣布，将于6月29日开始，接受Nikola Badger的预订，”米尔顿在接受采访时解释说。

Nikola Badger

零收入，市值超福特汽车

总部位于凤凰城的Nikola公司的上市独辟蹊径。6月4日，Nikola公司反向收购上市公司VectoIQ，通过借壳方式，迅速挂牌纳斯达克。公司预测，2020年的营收为零，并且实现第一个10亿美元年营收里程碑至少要到2023年或以后。

相比之下，具有117年历史的老牌汽车制造商福特汽车，预期今年的营收约为1150亿美元。但是，周一股价刚翻了一番的Nikola，盘后再涨30%至95美元每股。哪怕营收为零、第一个10亿美元营收大关还在路上，这一切依然挡不住Nikola公司的市值一跃超过福特汽车。

有趣的是，Nikola创始人特雷弗·米尔顿似乎是同行业大佬埃隆·马斯克的迷弟。“特斯拉”一名取自塞尔维亚籍美国发明家尼古拉·特斯拉（Nikola Tesla），显而易见，米尔顿挑了剩下的Nikola，从名字上看倒是与特斯拉并驾齐驱。

被马斯克和米尔顿敬仰的发明家尼古拉·特斯拉

特斯拉至今尚未实现年度盈利，尽管股价近来表现强劲，但公司的市值一直未能服众。而在Nikola公司的股价一路高歌之际，投资者对它却赞不绝口。

“Nikola的首要目标是实现稳定的增长，”米尔顿在邮件中说道。

从五年前成立到去年年底，Nikola一共亏损约1.885亿美元。去年年底，公司剩余现金8600万美元。上市前，Nikola已经获得5亿多美元私募融资，其中包括卡车制造商CNH Industrial NV提供的1.5亿美元非现金投资。去年，CNH又向Nikola以现金方式注资1亿美元，并与之合作，包括在欧洲成立分别持有一半股权的合资公司，计划于明年上半年在德国开始生产电动卡车。

主打氢燃料卡车市场

“我们的整个商业模式以半挂式卡车为基础，”米尔顿在采访中表示。

Nikola提交给美国证券交易会的文件显示，去年4月正式发布的Class 8级别氢燃料半挂式卡车Nicola One是目前公司的主打产品。Nicola One的订单金额已经超过了100亿美元，其中仅美国啤酒业巨头安海斯-布希(Anherser Busch)就预定了800辆。如此强势的发展态势，难怪资本市场为之疯狂。

Nikola预计，随着产能的提升，到2024年，其销售量可达到32亿美元。

氢燃料重型卡车，尤其是长途氢燃料重卡，一直是市场热点，因为氢燃料电池动力系统比电池系统更轻便，同时可以像柴油车和汽油车一样快速补充燃料。除了商用车制造商CNH（依维柯）、博世（Bosch）和美驰（Meitor）之外，Nikola也希望与韩国太阳能电池板制造商Hanwha以及挪威的Nel合作制造卡车。

Nikola还计划于2021年开始交付面向全球市场的氢燃料重卡Nikola Tre，若进展顺利，到2023年他们还将陆续推出两款新的氢燃料车型。

Nikola Tre

虽然即将开放预订的Nikola Badger带动了周一股价的上升，而且米尔顿对 Badger的市场需求非常有信心，但根据IPO文件，Badger最终能否交付生产，主要取决于公司是否能找到合适的制造商。

对此，公司发言人表示，Nikola将很快宣布合作制造商，但未透露更多细节。

未来要建造更多加氢站

为了吸引企业客户放弃柴油重卡，Nikola将在行业首推“全包”租赁，其中包括车辆、服务、维护和燃料成本，使得长期的全生命周期成本与柴油车型持平甚至低于柴油车型。这意味着客户仅需要为使用付费，而不是买下整个重卡，大大降低了企业对新能源车前景的疑虑。

另外，Nikola计划在凤凰城以南建造一个100万平方英尺的工厂，以在2021年开始生产卡车。Nikola预期，2027年该工厂可以达到3万辆氢燃料电动混合汽车的产能。

当然，和电动汽车依赖于充电桩类似，加氢站对于氢燃料重卡的普及也十分关键。

Nikola已经与Nel达成协议，订购价值3000万美元的水电解制氢设备，准备先建造五个大型加氢站。这些加氢站的日制氢产能为8吨，可以维持约250辆氢燃料重卡的补给需求。Nikola还计划先在加州建设第一批加氢站。然后，按照米尔顿的规划，到2028年，Nikola将拥有一个覆盖全美、包括700多个加氢站的燃料补给网络，并且HIA可以把压缩氢气的成本降至每公斤2.5美元，大大低于目前的压缩氢气零售价。

Nikola首席执行官马克·拉塞尔（Mark Russell）在采访中说：“Nikola已协助成立了一个全球行业协会，并很荣幸当选为协会的联合领导人。该协会旨在为重型卡车快速加燃料制定通过基础设施标准。协会成员包括丰田、现代和壳牌等全球领导者。此外，公司也是多个行业协会的活跃成员，包括加州氢商业协会、氢燃料协会、燃油协议联盟以及其他重卡OEM参与的许多其他协会。我们将一起努力，找到有效的方法，来建立全球通用的加氢基础设施，为消费者和企业客户免去兼容性烦恼和标准化问题。”

风险更大的特斯拉2.0？

业内许多人称Nikola是特斯拉2.0。对比两家公司确实存在许多共通点，如股价都令人瞠目结舌，至今从未盈利，增长速度放缓；而从外部因素来看，新冠疫情使全球经济都受到冲击，尤其是制造业。

米尔顿和马斯克都已功成名就，坐拥花不完的财富，但这些更多的归功于公司的投资资金，而不是利润。

相比于特斯拉，Nikola的风险还更大。燃料电池的根本问题在于：加氢站不足。据估计，每个加氢站的建站成本在1500-2000万美元之间，如果按照Nikola的规划，在2028年之前建设700多个加氢站的话，成本至少105亿美元。想要建立这样一个完善的网络，挑战不小。