茅台火到华尔街 美媒称其已成中国投资者欢欣鼓舞的最明显标志

茅台的热度不仅仅只在A股，连华尔街也开始关注讨论茅台现象。2021年2月11日，《华尔街日报》发表《茅台市值达到5000亿美金》的表示，贵州茅台是火热的中国烈性白酒中最著名的蒸馏酒公司，市值超过了5000亿美元，已成为中国投资者欢欣鼓舞的最明显标志。

文章称，茅台股价最新收于2601元/股，折合403.34美元/股。FactSet数据显示，茅台未来12个月的预期市盈率为55倍，而过去五年的平均值为26倍。集会使这家白酒公司成为全球最有价值的消费品公司之一，超过了宝洁、雀巢和路易威登等巨头。在上海上市的茅台，不太可能成为这些西方蓝筹股的伙伴。

文章表示，与银行、石油等国有企业相比，茅台的增长前景更被外界看好。FactSet的分析师预计，茅台2020年净收入将增长11.5%，未来两年每年将以19%的速度增长。

FactSet民调显示，分析师预测茅台将在2021年实现85亿美元的净利润，营收为176亿美元。相比之下，路易威登在同一日历年，预测将从678亿美元的收入中赚取93亿美元。

外国人也持有茅台股份，其中包括美国资本集团。香港证券交易所的数据显示，他们通过沪港通持有茅台大约8%的股票（按当前价格计算，价值400亿美元）。

“中国消费者喝酒更加注重喝少喝好，茅台酒是这种高端化进程的主要受益者，”未来资产环球投资（香港）有限公司投资组合经理Wei Wei Chua说。Chua几年前开始投资茅台股票，他认为今年股价上涨可以支撑茅台盈利增长。

个人投资者在上海和深圳的交易中占据主导地位，这使得中国在岸市场过去容易出现繁荣和萧条周期。近几个月来，随着许多个人投资者支持新的共同基金，一波资金涌入市场。

香港SilkyWater资产管理公司董事William Lo表示，许多中国股票的估值不合理。但他说，投资者想在中国寻找拥有强大品牌的快速成长公司，除了茅台这样的公司别无选择。

晨星（Morningstar）驻新加坡股票分析师Allen Cheng表示，新投资者基于溢价购买茅台，三年来这一趋势并没有太大改变。

另据茅台时空报道，今年白酒股持续大涨，首先在于春节市场销售出乎预期的好。壹玖壹玖方面提供的数据显示，在其今年春节销售总额与去年同期基本持平的情况下，53度飞天茅台酒依然销售排行第一。

3.2万亿茅台还要涨？

据数据宝统计，从2020年来看，贵州茅台一年新增市值1.94万亿元，增长市值比排名第二的工商银行总市值还要高（含H股，工商银行最新总市值1.77万亿），也远远超过三桶油总市值（中国石油、中国石化、中海油最新总市值仅1.5万亿）。五粮液、宁德时代、中国中免三只个股新增市值超5000亿元，其中五粮液成为深市首只万亿市值股票。

虽然市值增长如此迅速，但仍有不少机构看好茅台股价继续上涨！

2月10日，中信证券发布研报称，品牌和渠道持续进化下，茅台核心壁垒不断加厚。短期看，非标产品望率先催化增长提速，维护普飞价稳夯实潜在提价可能，1-2年维度期待更多增长势能释放。更长维度看，公司量价稳增基础扎实，具备长维度业绩增长的高确定性，望充分享受估值溢价。2021春节动销不断凝聚更强共识，白酒板块投资依然乐观，茅台攻守兼备，更多催化下有望引领行业上涨。公司市值站上3万亿后，仍有广阔长期空间，上调公司1年目标价至3000元，维持“买入”评级。

截至2020年末，贵州茅台被1361只基金持有，牢牢占据公募第一大重仓股。而这已经是贵州茅台连续第六个季度成为公募基金最青睐的重仓股。

国海证券最新研报指出，“十四五”贵州茅台稳健前行，公司作为白酒板块领头羊，定海神针作用明显。未来供需关系仍旧紧张（稀缺属性所致），叠加金融属性。当前公司销售高峰已过，基本锁定一季度开门红，业绩确定性较高，维持“买入”评级。

不过，操作上看，也有不同的声音。继全球持有茅台最多的基金——“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年四季度减持茅台之后，另一重磅基金近期也减持了茅台，即瑞银旗下的瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇（美元）。截至1月底，贵州茅台为该基金的第五大重仓股，基金持有市值8.16亿美元。与2020年底相比，该基金持有贵州茅台减少3.66%。

数据显示，截至2月10日，该基金总规模为174.81亿美元，折合人民币1128亿元，为全球最大的中国股票基金。2021年1月，该基金增持了好未来、阿里巴巴（ADR和H股），减持了贵州茅台、网易、香港交易所、招商银行（H股）。

（内容来源：茅台时空、券商研报等）